Факторный анализ рентабельности продукции. Факторный анализ рентабельности производства

"Факторный анализ уровня рентабельности"

Введение

Глава 1. Теоретические основы анализа рентабельности

1 Общие положения анализа показателей рентабельности

2 Метод цепных постановок

3 Двухфакторная модель анализа рентабельности собственного капитала

4 Трехфакторная модель анализа рентабельности собственного капитала

Глава 2. Факторный анализ уровня рентабельности ООО «Парус»

1 Расчет общих показателей рентабельности ООО «Парус»

2 Анализ рентабельности ООО «Парус» методом цепных подстановок

3 Анализ рентабельности собственного капитала ООО «Парус» с применением двухфакторной модели

4 Анализ рентабельности собственного капитала ООО «Парус» с применением трехфакторной модели

Заключение

Список литературы

Введение

Наличие прибыли является признаком успешной работы предприятия. Величина прибыли зависит от производственной, снабженческой, сбытовой и коммерческой деятельности предприятия. Рост прибыли создает финансовую базу для экономического развития предприятия. За счет прибыли погашаются долговые обязательства предприятия перед кредиторами и инвесторами. Прибыль предприятий является основным источником формирования доходов государственного бюджета.

В росте прибыли заинтересованы каждый субъект хозяйствования и государство. Изменение величины прибыли происходит за счет внутренних и внешних факторов, например, инфляция, объем производства, качество и конкурентоспособность продукции, ассортимент и т.п. В связи с этим необходимо проводить систематический анализ формирования, распределения и использования прибыли.

Актуальность темы заключается в том, что обеспечение прибыльности любой коммерческой организации является залогом ее бесперебойного функционирования, а также независимости от внешних источников финансирования.

Целью данной курсовой работы является изучение теоретических аспектов факторного анализа рентабельности предприятия, ее основных показателей и коэффициентов, а также проведение анализа рентабельности по данным бухгалтерской отчетности ООО «Парус» и формулирование соответствующих выводов о финансовом состоянии данного предприятия.

Для достижения поставленной цели в данной работе будут решены следующие задачи:

рассмотрение теоретических аспектов проведения факторного анализа рентабельности предприятия;

проведение анализа рентабельности ООО «Парус»;

формулирование выводов относительно рентабельности ООО «Парус».

Объектом исследования является рентабельность ООО «Парус».

Так как анализ рентабельности предприятия проводится на основе данных формы №1 и №2 бухгалтерской отчетности предприятия, то предметом исследования станет Бухгалтерский баланс и Отчет о прибылях и убытках ООО «Парус».

В теоретической части курсовой работы будут раскрыты следующие аспекты анализа рентабельности:

общие положения показателей рентабельности предприятия;

анализ рентабельности методом цепных подстановок;

трехфакторная модель анализа рентабельности собственного капитала;

В практической части курсовой работы будут выполнены следующие этапы анализа рентабельности ООО «Парус»:

расчет общих показателей рентабельности ООО «Парус»;

анализ рентабельности ООО «Парус» с применением метода цепных подстановок;

анализ рентабельности собственного капитала ООО «Парус» с применением двухфакторной модели;

анализ рентабельности собственного капитала ООО «Парус» с применением трехфакторной модели;

В заключении на основе результатов проведенного анализа рентабельности ООО «Парус» будут сформулированы выводы относительно его финансового состояния.

Глава 1. Теоретические основы анализа рентабельности

1.1. Общие положения анализа показателей рентабельности

Показатели рентабельности применяются для оценки эффективности использования ресурсов, потребленных в процессе производства.

Показатели рентабельности характеризуют относительную доходность или прибыльность различных направлений деятельности предприятия. Данные показатели наиболее полно отражают окончательные результаты хозяйственной деятельности, так как их величина показывает соотношение эффективности с использованными ресурсами.

Показатели рентабельности объединяют в несколько групп:

показатели, характеризующие рентабельность издержек производства;

показатели, характеризующие рентабельность продаж;

показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.

Все эти показатели могут рассчитываться на основе прибыли от продаж, прибыли до налогообложения, чистой прибыли (по данным Отчета о прибылях и убытках (форма №2 бухгалтерской отчетности организации).

Рентабельность затрат (Rз) характеризуется отношением прибыли от продаж (Пр) к полной себестоимости реализованной продукции (Сп):

Rз = (Пр / Сп)*100%, где (1)

Сп = Ср + Ру + Рк, где (2)

Ср - себестоимость реализованной продукции;

Ру - управленческие расходы;

Рк - коммерческие расходы.

Рентабельность затрат показывает уровень прибыли на 1 рубль затраченных средств.

Рентабельность продаж Rп характеризуется отношением величины прибыли к объему продаж. Объем продаж определяется показателем выручки от продажи продукции за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и иных обязательных платежей.

В зависимости от показателя прибыли различают рентабельность продаж:

как отношение прибыли от продаж (Пр) к выручке от продаж (Rпр):

Rпр = (Пр/Вр)*100%, где (3)

Вр - выручка от продаж.

как отношение прибыли до налогообложения (Пн) к выручке от продаж:

Rн = (Пн/Вр)*100%. (4)

как отношение чистой прибыли (Пч) к выручке от продаж (Rч):

Rч = (Пч/Вр)*100%. (5)

Рентабельность продаж характеризует эффективность работы предприятия: показывает, сколько прибыли получено с рубля продаж.

Коэффициент рентабельности капитала определяется как отношение прибыли к среднегодовой величине капитала и его составных частей.

При расчете коэффициента используется прибыль до налогообложения или чистой прибыли.

В зависимости от вида капитала различают следующие показатели рентабельности:

рентабельность всего имущества (Rн), который определяется как отношение прибыли до налогообложения к среднегодовой стоимости имущества предприятия:

Rн = (Пн/Иср)*100%, где (5)

Иср - среднегодовая стоимость имущества предприятия, которая определяется по данным бухгалтерского баланса (форма №1 бухгалтерской отчетности организации):

Иср = (ВБн + ВБк)/2, где (6)

ВБн - валюта баланса на начало отчетного периода;

ВБк - валюта баланса на конец отчетного периода.

Данный коэффициент показывает, сколько денежных единиц прибыли получено предприятием с единицы стоимости имущества.

рентабельность собственного капитала (Rск) определяется отношением чистой прибыли к среднегодовой стоимости собственного капитала:

Rск = (Пч/СКср)*100%, где (7)

СКср - среднегодовая стоимость собственного капитала, определяемая как среднеарифметический итог собственных источников средств предприятия (итог III раздела бухгалтерского баланса) на начало и конец анализируемого периода:

СКср = (СКн + СКк)/2, где (8)

СКн - собственный капитал на начало отчетного периода;

СКк - собственный капитал на конец отчетного периода.

Рентабельность имущества отличается от рентабельности собственного капитала тем, что в первом случае оцениваются все источники финансирования, включая внешние, а во втором - только собственные.

Анализ показателей рентабельности проводится на основе данных бухгалтерской отчетности - Бухгалтерского баланса (форма №1) и Отчета о прибылях и убытках (форма №2).

На уровень и динамику показателей рентабельности оказывают влияние факторы, формирующие прибыль предприятия:

объем выпуска;

качество и ассортимент выпускаемой продукции;

затраты на производство и реализацию продукции.

Факторный анализ показателей рентабельности предполагает использование различных моделей.

В данной работе будут рассмотрены следующие методы факторного анализа показателей рентабельности:

метод цепных подстановок;

двухфакторная модель анализа рентабельности собственного капитала;

трехфакторная модель анализа рентабельности собственного капитала.

.2 Метод цепных постановок

С помощью метода цепных подстановок определяется влияние изменений рентабельности продаж за счет факторов изменения выручки от продажи продукции и себестоимости

Для факторного изменения рентабельности продаж необходимы следующие данные:

выручка от продажи продукции за отчетный и предыдущий период;

полная себестоимость реализованной продукции за отчетный и предыдущий период;

прибыль от продажи продукции за отчетный и предыдущий период;

рентабельность продаж по прибыли от продажи за отчетный и предыдущий период;

Для выявления количественного влияния каждого фактора на изменение показателя рентабельности продаж необходимо вычислить условный показатель рентабельности (Rусл) с учетом выручки от продажи в отчетном периоде (Вр1) и себестоимости в базисном периоде (Сп0):

Rусл = (Вз1 - Сп0)/Вр1*100% (9)

Rпр1 = Rусл - Rпр0. (10)

Rпр2 = Rпр1 - Rусл. (11)

Сумма факторных отклонений дает общее изменение рентабельности продаж за период:

Rпр = ?Rпр1 - ?Rпр2. (12)

Анализ изменения рентабельности продаж может быть дополнен факторами, влияющими на уровень себестоимости.

На рентабельность продаж влияют факторы, воздействующие на прибыль от продаж. Чтобы определить влияние каждого фактора на рентабельность продаж, необходимо на основе метода цепных подстановок осуществить следующие расчеты:

Влияние изменения выручки от продажи на рентабельность продаж:

Rпр1 = [(Вр1 - Ср0 - Рко - Ру0)/Вр1 - Rпр0]*100%, где (13)

Вр0, Вр1 - выручка от продажи в предыдущем (базисном) и отчетном периодах;

Ср0, Ср1 - себестоимость в базисном и отчетном периоде (за исключением коммерческих и управленческих расходов);

Рк0, Рк1 - коммерческие расходы в базисном и отчетном периодах;

Ру0, Ру1 - управленческие расходы в базисном и отчетном периодах;

Rпр0 - рентабельность продаж в базисном периоде, которая определяется по следующей формуле:

Rпр0 = (Вр0 - Ср0 - Рк0 - Ру0)/Вр0*100%. (14)

Влияние изменения себестоимости реализации:

Rпр2 = [(Вр1 - Ср1 - Рк0 - Ру0)/Вр1]*100% - [(Вр1 - Ср0 - Рк0 - Ру0)/Вр1]*100%. (15)

Влияние изменения коммерческих расходов:

Rпр3 = [(Вр1 - Ср1 - Рк1 - Ру0)/Вр1]*100% - [(Вр1 - Ср1 - Рк0 - Ру0)/Вр1]*100%. (16)

Влияние изменения управленческих расходов:

Rпр4 = [(Вр1 - Ср1 - Рк1 - Ру1)/Вр1]*100% - [(Вр1 - Ср1 - Рк1 - Ру0)/Вр1]*100%. (17)

Совокупное влияние факторов составляет:

Rпр = ?Rпр1 + ?Rпр2 + ?Rпр3 + ?Rпр4. (18)

Метод цепных подстановок также используется для оценки факторов, влияющих на изменение рентабельности имущества.

Для оценки факторов, влияющих на изменение рентабельности имущества, необходимы следующие данные:

выручка от продажи за предыдущий и отчетный период;

прибыль до налогообложения за предыдущий и отчетный период:

рентабельность продаж по прибыли до налогообложения (Rпр) за предыдущий и отчетный период;

коэффициент оборачиваемости активов (Ка) за предыдущий и отчетный период;

рентабельность имущества (Rи) за предыдущий и отчетный период;

изменение вышеуказанных показателей в отчетном периоде по сравнению с предыдущим.

Rи1= (Rпр1 - Rпр0)*Ка0. (19)

Влияние изменения оборачиваемости имущества (активов):

Rи2 = (Ка1 - Ка0)*Rпр1. (20)

Совокупное влияние факторов на изменение рентабельности имущества:

Rи = ?Rи1 + ?Rи2. (21)

.3 Двухфакторная модель анализа рентабельности собственного капитала

Для определения влияния факторов на динамику рентабельности собственного капитала используется исходная формула расчета данного вида рентабельности (7).

Разделим элементы данной формулы на показатель выручки от продажи:

Rск = 100%*Пч/Вр*Вр/СКср, где (22)

Пч/Вр*100% = Rпр - рентабельность продаж;

Вр/СКср = Fс - коэффициент оборачиваемости собственного капитала.

Факторная зависимость:

Rск = Rпр*Fс. (23)

Рентабельность собственного капитала зависит от двух факторов:

изменения рентабельности продаж;

оборачиваемости собственного капитала.

коэффициент капиталоотдачи за предыдущий и отчетный период;

изменение вышеуказанных показателей в отчетном периоде по сравнению с предыдущим.

Изменение уровня рентабельности происходит в результате воздействия следующих факторов:

изменения чистой прибыли на 1 рубль реализованной продукции:

Rск1 = (Rпр1 - Rпр0)*Fс0. (24)

изменение уровня капиталоотдачи:

Rск2 = (Fс1 - Fс0)*Rпр1. (25)

Совокупное влияние двух факторов:

Rск = ?Rск1 + ?Rск2. (26)

1.4 Трехфакторная модель анализа рентабельности собственного капитала

рентабельность цепной подстановка капитал

На уровень рентабельности собственного капитала влияют доходность реализованной продукции ресурсоотдача (фондоотдача) и структура авансированного капитала.

Взаимосвязь уровня рентабельности собственного капитала с вышеуказанными факторами может быть выражена с помощью формулы Дюпона:

Rск = 100%*Пч/Вр*Вр/Иср*Иср/СКср, где (27)

Пч/Вр*100% = Rпр - рентабельность продаж поо чистой прибыли;

Вр/Иср = Ки - оборачиваемость имущества (ресурсоотдача);

Иср/СКср = Кфз - коэффициент финансовой зависимости.

Для факторного анализа рентабельности собственного капитала необходимы следующие данные:

выручка от продажи продукции за предыдущий и отчетный период;

чистая прибыль за предыдущий и отчетный период;

среднегодовая стоимость собственного капитала за предыдущий и отчетный период;

среднегодовая стоимость имущества за предыдущий и отчетный период;

рентабельность продаж по чистой прибыли (Rпр) за предыдущий и отчетный период;

коэффициент оборачиваемости капитала (Ки) за предыдущий и отчетный период;

коэффициент финансовой зависимости (Кфз) за предыдущий и отчетный период;

рентабельность собственного капитала (Rск) за предыдущий и отчетный период;

изменение вышеуказанных показателей в отчетном периоде по сравнению с предыдущим.

Влияние изменения рентабельности продаж на уровень рентабельности собственного капитала:

Rск1 = ?Rпр*Ки0*Кфз0. (28)

Влияние изменения ресурсоотдачи на уровень рентабельности собственного капитала:

Rск2 = ?Ки*Rпр1*Кфз0. (29)

Влияние изменения финансовой зависимости предприятия на уровень рентабельности собственного капитала:

Rск3 = Ки1*Rпр1*?Кфз. (30)

Общая сумма влияния трех факторов:

Rск = ?Rск1 + ?Rск2 + ?Rск3. (31)

Глава 2. Факторный анализ уровня рентабельности ООО «Парус»

.1 Расчет общих показателей рентабельности ООО «Парус»

По данным бухгалтерской отчетности ООО «Парус» произведем расчет общих показателей рентабельности по состоянию на конец отчетного периода (Таблица 1).

Таблица 1

Расчет общих показателей рентабельности

№п/пПоказательЗначение,%1Рентабельность затрат1,72Рентабельность продаж по прибыли от продаж1,73Рентабельность продаж по прибыли до налогообложения1,44Рентабельность продаж по чистой прибыли1,005Рентабельность капитала5,26Рентабельность собственного капитала84,66

По результатам расчета показателей рентабельности можно сделать следующие выводы:

рентабельность собственного капитала составляет 84,66, то есть с каждого вложенного рубля собственного капитала ООО «Парус» имеет 84,66 коп. прибыли.

Проанализируем динамику показателей рентабельности за 2008-2009 годы (Таблица 2).

Таблица 2

Анализ динамики показателей рентабельности

ПоказательПредыдущий период, %Отчетный период, %Изменение, %Рентабельность затрат2,41,7-0,7Рентабельность продаж по прибыли от продаж2,31,7-0,6Рентабельность продаж по прибыли до налогообложения0,91,40,5Рентабельность продаж по чистой прибыли0,91,000,1Рентабельность капитала1,75,23,5Рентабельность собственного капитала21,184,763,6

По данным Таблицы 2 можно сделать вывод о том, что в целом по предприятию наблюдается улучшение в использовании имущества. С каждого рубля средств, вложенных в активы ООО «Парус» получило в отчетном периоде прибыли больше, чем в предыдущем периоде. Также наблюдается существенное повышение рентабельности собственного капитала и незначительное увеличение показателя рентабельности продаж. Одновременно произошло снижение уровня рентабельности затрат.

.2 Анализ рентабельности ООО «Парус» методом цепных подстановок

С помощью метода цепных подстановок определим влияние изменений рентабельности продаж за счет факторов изменения выручки от продажи продукции и себестоимости. Исходные данные для проведения анализа приведены в Таблице 3.

Таблица 3

Исходные данные для проведения факторного анализа показателей рентабельности продаж

ПоказателиПредыдущий период, %Отчетный период, %Изменение, %Выручка от продажи продукции63 349122 83959 490Полная себестоимость реализованной продукции61 896120 77958 883Прибыль от продажи продукции1 4532 060607Рентабельность продаж по прибыли от продаж2,31,7-0,6

По сравнению с предыдущим периодом рентабельность продаж снизилась на 0,6 процентных пункта. На это отклонение оказали влияние два фактора: изменение объема продаж и себестоимости.

Для выявления количественного влияния каждого фактора на конечный результат необходимо вычислить условный показатель рентабельности при отчетной выручке от продажи и базисной себестоимости:

Rусл = (122 349 - 61 896)/122 839*100% = 49,2%.

Влияние фактора изменения объема продаж на уровень рентабельности продаж:

Rпр1 = 49,2 - 2,3 = 46,9%.

Влияние фактора изменения себестоимости на уровень рентабельности продаж:

Rпр2 = 1,7 - 49,2 = -47,5.

Сумма факторных отклонений дает общее изменение рентабельности продаж:

Rпр = 46,9 + (-47,5) = -0,6.

Результаты факторного анализа показали, что повышение себестоимости единицы продукции оказало на уровень рентабельности наибольшее влияние, чем рост объема продаж.

Проведем оценку факторов, влияющих на изменение рентабельности имущества ООО «Парус». Исходные данные для проведения данного анализа приведены в Таблице 4.

Таблица 4

Исходные данные для проведения факторного анализа рентабельности имущества

ПоказателиПредыдущий период, %Отчетный период, %Изменение, %Выручка от продажи продукции63 349122 83959 490Прибыль до налогообложения5401 6861 146Среднегодовая стоимость имущества30 34532 4372 092Рентабельность продаж по прибыли до налогообложения0,91,40,5Коэффициент оборачиваемости активов 2,13,81,7Рентабельность имущества1,75,23,5

Как видно из Таблицы 4 рентабельность имущества повысилась по сравнению с прошлым годом на 3,5 процентных пункта. Это произошло в результате воздействия двух факторов: изменения рентабельности продаж и оборачиваемости всех средств ООО «Парус».

С помощью метода цепных подстановок определим влияние изменения факторов на рентабельность активов.

Влияние изменения рентабельности продаж:

Rи1 = (1,4 - 0,9)*2,1 = 1,1%.

Влияние изменения оборачиваемости имущества:

Rи2 = (3,8 - 2,1)*1,4 = 2,4%.

Общая сумма влияния двух факторов:

Rи = 1,1 + 2,4 = 3,5%.

Таким образом, увеличение прибыли на 1 рубль реализованной продукции привело к росту рентабельности имущества ООО «Парус» на 1,1%. Ускорение оборачиваемости всех средств ООО «Парус» также способствовало повышению уровня рентабельности предприятия на 2,4%.

2.3 Анализ рентабельности собственного капитала ООО «Парус» с применением двухфакторной модели

Проведем анализ рентабельности собственного капитала ООО «Парус» с применением двухфакторной модели. Исходные данные для проведения анализа приведены в Таблице 5.

Таблица 5

ПоказателиПредыдущий период, %Отчетный период, %Изменение, %Выручка от продажи продукции63 349122 83959 490Чистая прибыль5401 192652Среднегодовая стоимость собственных средств предприятия1 3021 408106Рентабельность продаж по чистой прибыли0,91,000,1Коэффициент капиталоотдачи48,787,238,5Рентабельность собственного капитала41,584,745,9

Данные Таблицы 5 показывают, что рентабельность собственного капитала повысилась в отчетном периоде по сравнению с прошлым на 45,9 процентных пункта и составила 84,7%, то есть ООО «Парус» было получено 45,9 коп. чистой прибыли с 1 рубля собственного капитала.

Изменение уровня рентабельности произошло в результате воздействия следующих факторов:

увеличение чистой прибыли на 1 рубль реализованной продукции привело к росту рентабельности собственного капитала на 24,4 процентных пункта:

Rск1 = (1 - 0,9)*48,7 = 4,9.

увеличение уровня капиталоотдачи привело к повышению уровня рентабельности собственного капитала на 38,5 процентных пункта:

Rск2 = (87,2 - 48,7)*1 = 38,5.

общая сумма влияния двух факторов:

Rск = 4,9 +38,5 = 45,9.

.4 Анализ рентабельности собственного капитала ООО «Парус» с применением трехфакторной модели

Проведем анализ рентабельности собственного капитала ООО «Парус» с применением трехфакторной модели. Исходные данные представлены в Таблице 6.

Таблица 6

Исходные данные для факторного анализа рентабельности собственного капитала

ПоказателиПредыдущий период, %Отчетный период, %Изменение, %Выручка от продажи продукции63 349122 83959 490Чистая прибыль5401 192652Среднегодовая стоимость имущества30 34532 4372 092Среднегодовая стоимость собственных средств предприятия1 3021 408106Рентабельность продаж по чистой прибыли0,91,000,1Коэффициент оборачиваемости активов 2,13,81,7Коэффициент финансовой зависимости23,323,0-0,3Рентабельность собственного капитала41,584,745,9

Увеличение рентабельности собственного капитала произошло за счет воздействия следующих факторов:

влияние изменения рентабельности продаж на уровень рентабельности собственного капитала:

Rск1 = 0,1*2,1*23,3 = 4,9;

влияние изменения ресурсоотдачи на уровень рентабельности собственного капитала:

Rск2 = 1,7*1*23,3 = 39,6;

влияние изменения финансовой зависимости на уровень рентабельности собственного капитала:

Rск3 = 3,8*1*(-0,3) = -1,1;

общая сумма влияния трех факторов:

Rск = 4,9 + 39,6 - 1,1 = 45,9.

Заключение

В данной курсовой работе были рассмотрены теоретические аспекты факторного анализа рентабельности предприятия, а также проведен анализ рентабельности ООО «Парус».

На основании результатов проведенного факторного анализа рентабельности ООО «Парус» можно сделать следующие выводы:

рентабельность затрат составляет 1,7, то есть с каждого рубля затрат ООО «Парус» имеет 1,7 коп. прибыли;

рентабельность продаж в среднем составляет 1,4, то есть с каждого рубля выручке ООО «Парус в среднем имеет 1,4 коп. прибыли;

рентабельность капитала составляет 5,2, то есть с каждого рубля вложенного капитала ООО «Парус имеет 5,2 коп. прибыли;

рентабельность собственного капитала составляет 84,66, то есть с каждого вложенного рубля собственного капитала ООО «Парус» имеет 84,66 коп. прибыли;

в целом по предприятию наблюдается улучшение в использовании имущества. С каждого рубля средств, вложенных в активы ООО «Парус» получило в отчетном периоде прибыли больше, чем в предыдущем периоде. Также наблюдается существенное повышение рентабельности собственного капитала и незначительное увеличение показателя рентабельности продаж. Одновременно произошло снижение уровня рентабельности затрат;

повышение себестоимости единицы продукции оказало на уровень рентабельности наибольшее влияние, чем рост объема продаж;

увеличение прибыли на 1 рубль реализованной продукции привело к росту рентабельности имущества ООО «Парус» на 1,1%. Ускорение оборачиваемости всех средств ООО «Парус» также способствовало повышению уровня рентабельности предприятия на 2,4%;

Увеличение чистой прибыли на 1 рубль реализованной продукции привело к росту рентабельности собственного капитала на 24,4 процентных пункта;

увеличение уровня капиталоотдачи привело к повышению уровня рентабельности собственного капитала на 38,5 процентных пункта;

увеличение рентабельности собственного капитала на 4,9 процентных пункта произошло за счет увеличения рентабельности продаж;

увеличение рентабельности собственного капитала на 39,6 процентных пункта произошло за счет увеличения ресурсоотдачи;

уменьшение рентабельности собственного капитала на 1,1 процентный пункт произошло за счет уменьшения финансовой зависимости.

На основании полученных результатов можно сформировать мнение о том, что ООО «Парус» является рентабельным.

Список литературы

1.О несостоятельности (банкротстве) Федеральный закон от 26 октября 2002 года №127-ФЗ (с изменениями и дополнениями);

2.Бочкарева И.И., Левина Г.Г. Бухгалтерский учет. - М.: ТК Велби, Проспект, 2011г.;

Донцова Л.Б. Анализ финансовой отчетности. - М.: Изд-во «Дело и сервис», 2006г.;

Дыбаль С.В. Финансовый анализ: теория и практика. - СПб.: Издательский дом «Бизнес-пресса», 2006г.;

Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. - М.: ТК Велби, Проспект, 2009г.;

Ковалев В.В. Практикум по анализу и финансовому менеджменту. Конспект лекций с задачами и текстами. - М.: Финансы и статистика, 2006г.;

Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: Проспект, 2011г.;

Ковалев В.В., Ковалев Вит. В. Финансовая отчетность. Анализ финансовой отчетности (Основы балансоведения). - М.: Проспект, 2005г.;

Мельник Л.В., Бердников В.В. Финансовый анализ: система показателей и методика проведения. - М.: Экономистъ, 2006г.

Соколов Я.В. Бухгалтерский учет. - М.: ТК Велби, Проспект, 2005г.;

Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ. - М.: ИНФРА-М, 2009г.;

Шпилевская Е.В., Медведева О.В. Оценка стоимости предприятия (бизнеса). - Ростов н/Д.: Феникс, 2010г.;

Репетиторство

Нужна помощь по изучению какой-либы темы?

Наши специалисты проконсультируют или окажут репетиторские услуги по интересующей вас тематике.
Отправь заявку с указанием темы прямо сейчас, чтобы узнать о возможности получения консультации.

Одним из основных показателей, характеризующих прибыльность производства, является коэффициент рентабельности производства.

R пр. = Р бал. / Спр.ф. * 100%,

где:

R пр . - рентабельность производства, %,

Р бал . - балансовая прибыль,

С пр. ф. - средняя стоимость производственных фондов.

К факторам, влияющим на изменение рентабельности производства, можно отнести:

1. изменение величины балансовой прибыли;

2. изменение стоимости основных средств;

3. изменение остатков материальных оборотных средств (запасов и затрат).

Однако более подробную информацию для анализа можно получить, используя относительные показатели, характеризующие рентабельность продукции, эффективность использования основных средств и материальных оборотных активов.

Для этого воспользуемся коэффициентами:

1. коэффициент рентабельности реализованной продукции (Kr):

К r = Балансовая прибыль: Объем реализации

2. коэффициент фондоемкости продукции (Kf е):

Kf е = Стоимость основных средств (средняя) : Объем реализации

3. коэффициент закрепления оборотных средств (K з.):

K з. = Материальные оборотные средства: Объем реализации

Методика формализованного факторного анализа рентабельности производства

1. Расчет общего изменения рентабельности производства:

R пр. = R пр. 1 - R пр. 0 ,

R пр. 1 и R пр. 0 - рентабельность производства отчетного и базисного периодов.

2. Расчет влияния на рентабельность производства изменения рентабельности продукции:

Rr = (Rr 1 / (R feo + R з.о) * 100%) - R пр, о,

Rr - влияние на рентабельность производства изменения рентабельности продукции;

Rr 1 - рентабельность продукции отчетного периода;

Rfeo - фондоемкость продукции базисного периода;

R з. o - коэффициент закрепления оборотных средств базисного периода.

3. Расчет влияния на рентабельность производства изменения фондоемкости продукции:

Rfe = -

Rfe - влияние на рентабельность производства изменения фондоемкости продукции,

Rfe 1 - фондоемкость продукции отчетного периода

4. Расчет влияния на рентабельность производства изменения оборачиваемости материальных оборотных средств:

R з = -

Сумма частных отклонений должно соответствовать общему изменению рентабельности производства:

R пр = Rr + Rfe +R з

Исходные данные для факторного анализа рентабельности производства.

Таблица 3.5.

Анализ рентабельности производства

Рентабельность производства за отчетный год возросла на 0,33% (11,98 - 11,65). Определим влияние факторов на изменение результативного показателя:

1. Влияние изменения рентабельности продукции:

11,65% = 9,86 - 11,65 = -1,79 %,

за счет снижения рентабельности продукции рентабельность производства уменьшилась на 1,79%.

2. Влияние изменения фондоемкости продукции:

9,86 = 11,77 - 9,86 = +1,91%

В результате снижения фондоемкости продукции и, как следствие, роста фондоотдачи, рентабельность производства увеличилась на 1,91%.

3. Влияние изменения коэффициента закрепления материальных оборотных средств:

11,77 % = 11,98 - 11,77 = +0,21%,

за счет снижения R з., т. е. ускорения оборачиваемости материальных оборотных средств, рентабельность производства возросла на 0,21%.

Проверка: 11,98 - 11,65 = -1,79 + 1,91 + 0,21

или 0,33 = 0,33

Таким образом, основным резервом увеличения рентабельности производства является рентабельность продукции, которая снизилась на 1,81 (9,92 - 11,73).

Снижение указанного коэффициента явилось следствием относительного уменьшения суммы балансовой прибыли.

Губин Виктор Егорович,
доцент, к.э.н.,
Губина Оксана Витальевна,
доцент, к.э.н.,
кафедра экономического анализа и статистики ОрелГИЭТ

Журнал Финансовый анализ, сентябрь - октябрь, 2008, №43

Организация считается рентабельной, если доходы от продажи товаров покрывают издержки обращения и, кроме того, образуют сумму прибыли, достаточную для нормального функционирования организации.

Рентабельность более полно, чем прибыль, характеризует окончательные результаты хозяйствования, потому что ее величина показывает соотношение эффекта с наличными или используемыми ресурсами. Рентабельность применяют для оценки деятельности организации и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Оценка рентабельности организации позволяет специалистам выявить сильные и слабые стороны бизнеса еще до начала работы, еще на стадии идеи создания организации. Коммерческая деятельность любой торговой организации должна соотноситься с экономическим принципом, который в общем виде определяется достижением максимального результата при минимальных затратах, или, иными словами, эффективность финансово-хозяйственной деятельности должна оцениваться с точки зрения эффективности преобразования ресурсов в результаты.

Измерить и оценить меру реализации экономического принципа в организации позволяет анализ, проводимый с использованием ряда экономических показателей. При этом прибыль не может служить определяющим критерием для оценки эффективности деятельности торговой организации. Интерес представляет сравнение прибыли с другими показателями, то есть система показателей рентабельности, рассчитанных различными способами.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы организации в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат и т.д. Их используют для оценки динамики развития, в сравнительном анализе с показателями других организаций.

Рентабельность является одним из важнейших оценочных показателей финансово-хозяйственной деятельности организаций и отражает то, насколько эффективно организация использует свои средства в целях получения прибыли.

В настоящее время нет единого мнения в вопросах определения рентабельности, ее анализа и планирования. Отсутствует единая терминология, а методики расчета одних и тех же показателей различны. Отсюда возникают расхождения в определении экономической сущности того или иного показателя, что может привести к ошибочным выводам в аналитической работе. Однако, существующая разноплановость в определении рентабельности свидетельствует лишь об актуальности рассматриваемой темы.

Сравнение уровней показателей рентабельности является важным средством в оценке результатов деятельности организации и ее перспектив, хотя на практике более существенным может оказаться субъективное мнение компетентного аналитика, профессиональный опыт которого позволяет определить собственные стандарты тех или иных показателей рентабельности.

Следует отметить, что в странах с развитыми рыночными отношениями обычно ежегодно торговой палатой, промышленными ассоциациями или правительством публикуется информация о "нормальных" значениях показателей рентабельности. Сопоставление своих показателей с их допустимыми величинами позволяет сделать вывод о состоянии финансового положения организации. В России эта практика пока отсутствует, поэтому единственной базой для сравнения является информация о величине показателей в предыдущие годы.

Из системы показателей рентабельности выделим рентабельность продаж как один из важнейших показателей для торговой организации.

Показатель рентабельности продаж получил широкое применение в рыночной экономике. Он характеризует эффективность предпринимательской деятельности: сколько прибыли имеет организация с одного рубля продаж. Рентабельность продаж определяется как отношение прибыли от продаж или чистой прибыли к сумме полученной выручки, т.е.:

Расчет рентабельности продаж приведен в таблице 1.

Таблица 1

Как в прошлом, так и в отчетном годах в организации наблюдается рентабельность продаж по при были от продаж соответственно 3,17% и 3,18%. Рост рентабельности продаж происходит вследствие увеличения размеров прибыли от продаж в отчетном году на 347 тыс.руб., или на 6,1%.

В отчетном году чистая прибыль снижается на 24,4%, поэтому рентабельность продаж по чистой прибыли имеет тенденцию к снижению и составила соответственно 2,42% в прошлом году и 1,72 в отчетном году.

В практике экономического анализа часто ис пользуется показатель рентабельности продаж, рассчитанный по чистой прибыли, поэтому рассмотрим влияние факторов именно на этот показатель.

Совокупное влияние факторов: -0,0070.

Таким образом, видно, что на рентабельность продаж (по чистой прибыли) наибольшее отрицательное влияние (0,0060 единиц) оказало снижение чистой прибыли на 1080 тыс. руб., а увеличение выручки от продажи на 10266 тыс.руб. также снизило рентабельность продаж на 0,0010 единиц.

Рентабельность продаж также можно представить в виде следующей модели:

где Rp - рентабельность продаж;

N - выручка от продажи;

КР - коммерческие расходы;

Из этой факторной модели следует, что на рентабельность продаж влияют выручка от продажи, себестоимость проданных товаров, коммерческие расходы и управленческие расходы.

Проведем факторный анализ рентабельности продаж торговой организации по данным за три года. Поскольку за исследуемый период организация не имела управленческих расходов, то при проведении факторного анализа рентабельности продаж влияние данного фактора на результативный показатель учитывать не следует. Таким образом, формула (2) примет следующий вид (формула (3)):

Для расчета влияния факторов на результативный показатель используем формулы (4-7) и метод цепной подстановки.

1. Влияние изменения выручки от продажи на рентабельность продаж:

2. Влияние изменения себестоимости продажи на рентабельность продаж:

3. Влияние изменения коммерческих расходов на рентабельность продаж:

4. Совокупное влияние факторов:

Результаты факторного анализа рентабельности продаж обобщим в таблице 2.

Таблица 2. Факторный анализ рентабельности продаж

Данные таблицы 2 показывают, что на протяжении трех лет в торговой организации имеет место рентабельность продаж, которая с каждым годом увеличивается. За последние два года направления влияния факторов не изменились. Так, рентабельность сложилась только под воздействием наращивания объема продаж - в прошлом году размер влияния составил 12,95%, а в отчетном году значительно меньше - 5,22%. Рост себестоимости и коммерческих расходов вызвал снижение рентабельности. Как видим, в отчетном периоде влияние объема продаж и себестоимости ослабело, а коммерческих расходов - несколько усилилось.

Рентабельность продаж часто используется (является одним из факторов) при факторном анализе различных интегральных показателей эффективности деятельности организаций. Рентабельность коммерческого предприятия характеризуется системой показателей, между которыми существуют взаимосвязь и взаимозависимость. В свою очередь каждый из показателей рентабельности складывается под воздействием тех или иных процессов, происходящих в деятельности организации. Для проведения факторного анализа рентабельности продаж предварительно обобщим данные бухгалтерского баланса (среднегодовые величины), отчета о прибылях и убытках и справочные данные (таблица 3).

Таблица 3. Исходные данные торговой организации

Исследуем взаимосвязи и пропорции между основными экономическими показателями, характеризующими хозяйственно-финансовую деятельность организации по данным таблицы 4.

Таблица 4. Показатели эффективности деятельности торговой организации

Можно установить различные взаимосвязи рентабельности продаж с экономическими показателями, приведенными в таблице 4, выявить и измерить влияние факторов на изменение его значимости.

Рентабельность продаж зависит от степени использования основных и оборотных средств:

Уровень эффективности использования имущества в отчетном году сократился на 0,0468 единицы, что вызвало снижение рентабельности продаж на 1,05%. А вот скорость оборачиваемости имущества влияет, согласно модели, обратно пропорционально, т.е. замедление оборачиваемости средств ведет к росту рентабельности продаж. Однако этот фактор не оказал существенного влияния (0,0035 единицы или 0,35%).

Фондоотдача основных и оборотных средств может быть представлена в следующем виде:

Скорость обращения оборотных средств зависит от оборачиваемости товарных запасов, которые являются главным элементом оборотных средств, и доли товарных запасов в оборотных средствах. Выразим эту зависимость:

Рассмотренные выше три неравенства можно объединить:

Представленная модель рентабельности продаж выявляет её зависимость от величины, структуры и оборачиваемости основных и оборотных средств. Рентабельность продаж увеличивается в большей степени, если выполняется требование соотношения темпов роста таких показателей, как скорость обращения товарных запасов, доля товарных запасов в оборотных средствах, доля оборотных средств в имуществе, при котором темп роста первого показателя выше темпа роста последующего и выше ста.

У данной организации это соотношение составило: 99,7%, 90,0%, 88,6%, т.е. не выполняется первое неравенство. В организации имеет место замедление оборачиваемости товарных запасов. Посмотрим, как повлияли эти факторы на рентабельность продаж. Для этого используем метод цепной подстановки.

Влияние рентабельности основных и оборотных средств:

0,0137-0,0242 = -0,0105.

Влияние доли оборотных средств в имуществе:

0,0154-0,0137 = + 0,0017.

Влияние скорости оборота товарных запасов:

0,0155-0,0154 = +0,0001.

Влияние доли товарных запасов в оборотных активах:

0,0172-0,0155 = +0,0017.

Совокупное влияние:

0,0105 + 0,0017 + 0,0001 + 0,0017 = -0,0070.

Согласно факторной модели, последние три фактора будут оказывать на рентабельность продаж обратное воздействие, т.е. их рост будет снижать результативный показатель. Эта закономерность прослеживается и в наших расчетах. Замедление оборачиваемости товарных запасов привело к росту рентабельности продаж на 0,01%, а снижение доли оборотных средств в имуществе, товарных запасов в оборотных активах повысило рентабельность продаж на 0,17% и 0,17%.

Рентабельность продаж зависит также от рентабельности издержек обращения и издержкоёмкости выручки, что может быть отражено следующим образом.

Снижение рентабельности издержек сократило рентабельность продаж на 0,85%, а рост издержкоёмкости повысил результативный показатель на 0,15%. Темпы роста рентабельности продаж, издержек обращения и издержкоёмкости продаж составили: 71,1%; 65,1%; 109,3%. Следовательно, не соблюдается соотношение, при котором темп роста рентабельности продаж выше темпа роста издержек обращения и издержкоёмкости продаж.

Заменив в уравнении 12 показатель рентабельности продаж на составные элементы из уравнения 11, получим в результате преобразований развёрнутую систему, в которой рентабельность увязывается как с эффективностью использования основных и оборотных средств, так и с издержками обращения:

Из пяти факторов, рассмотренных ранее, отрицательное воздействие оказало только снижение рентабельности издержек обращения.

Следующим этапом анализа рентабельности продаж является рассмотрение эффективности использования основных и оборотных средств в увязке с показателями использования трудовых ресурсов. Фондоотдачу основных и оборотных средств можно представить как частное от деления производительности труда на фондооснащённость труда:

Повышение производительности труда способствовало росту фондоотдачи основных и оборотных средств, а повышение фондооснащенности труда, наоборот, снизило фондоотдачу.

Производительность труда может быть представлена как частное от деления средней заработной платы одного работника на уровень фонда заработной платы к выручке от продажи (зарплатоёмкость выручки):

Подобное влияние факторов объясняется тем, что темп роста расходов на оплату труда (159,0 %) значительно выше темпа роста выручки от продажи (105,7%) при сокращении среднесписочной численности работников на 3,6 %.

В свою очередь средняя заработная плата на одного работника может быть выражена как частное от деления прибыли на одного работника на рентабельность расходов на оплату труда:

Такое влияние факторов объясняется тем, что темп роста средней заработной платы на одного работника (165,0 %) более чем в два раза выше темпа роста прибыли на одного работника (78,0 %).

Заменив в формуле 15 показатель производительности труда на значение средней заработной платы на одного работника (формула 16) и сделав преобразование получим следующее уравнение:

Правильное использование трудовых ресурсов предполагает опережающий темп роста производительности труда по сравнению с темпом роста сред ней заработной платы на одного работника.

На анализируемом предприятии это требование не соблюдается и темп роста производительности труда (109,7%) значительно ниже темпа роста средней заработной платы на одного работника (165,0 %), т.е. соотношение этих показателей составило (0,665 %).

Путём преобразований рассмотренных ранее соотношений выведем зависимость рентабельности основных и оборотных средств от ряда показателей:

Рентабельность основных и оборотных средств растёт, если: темп роста рентабельности издержек обращения больше темпа роста издержкоёмкости выручки от продажи; темп роста производительности труда больше темпов роста фондооснащённости труда и средней заработной платы на одного работника. На данном предприятии темпы роста этих показателей составили соответственно: 65,1 %; 109,3 %; 109,7 %; 138,1 %; 165,0 %, т.е. пропорции не соблюдаются.

Из рассмотренных ранее соотношений путём преобразований выведем зависимость показателя рентабельности продаж от величины прибыли, издержек обращения, основных и оборотных средств и их структуры, трудовых факторов:

Из этого равенства вытекает, что условия повышения рентабельности продаж следующие:

1. Темп роста выручки от продаж больше темпов роста основных и оборотных средств, численности работников, расходов на оплату труда.

2. Темп роста прибыли больше темпа роста издержек обращения, а рентабельность издержек обращения больше темпа роста издержкоёмкости товарооборота.

3. Темп роста оборачиваемости товарных запасов больше темпов роста доли товарных запасов в оборотных средствах, темп роста доли товарных запасов больше темпа роста доли оборотных средств в имуществе.

Приведенные системы позволяют изучить взаимосвязи и взаимозависимости между отдельными показателями рентабельности. Они позволяют также определить силу воздействия отдельных элементов на целый ряд качественных показателей хозяйственной деятельности организации, таких как фондооснащенность труда, производительность труда, средняя заработная плата на одного работника и других.

Для определения влияния отдельных факторов на увеличение показателя рентабельности продаж по сравнению с прошлым годом на 0,0020 %, используя способ цепной подстановки, предварительно составим таблицу 5.

Таблица 5 Алгоритм расчета рентабельности продаж при различных условиях

В анализируемой организации соотношения темпов роста показателей, приведенные в формуле 19 не соблюдаются, поэтому большая часть рассматриваемых факторов повлияла на рентабельность продаж отрицательно (таблица 6).

Таблица 6. Обобщение влияния факторов на рентабельность продаж

Таким образом, четыре из девяти факторов повлияли на снижение рентабельности продаж, и среди них наиболее существенное влияние оказали зарплатоемкость выручки от продажи и рентабельность издержек обращения.

Подводя итоги исследования рентабельности продаж, можно отметить следующее. Рентабельность продаж, рассчитанная по чистой прибыли, снизилась в отчетном году на 0,007 единицы, или на 18,9% за счет сокращения чистой прибыли при одновременном росте выручки от продажи.

Основными резервами роста рентабельности продаж исследуемой торговой организации являются: снижение себестоимости, коммерческих расходов, издержкоемкости; рост выручки от продажи, валовой прибыли (дохода); ускорение оборачиваемости имущества и капитала. Руководству необходимо добиваться, чтобы выручка от продажи и валовой доход были постоянно выше их значений предшествующих лет. Для этого нужно приобретать товары для реализации в полном соответствии со структурой и объемом спроса, повышать торговую надбавку в пределах платежеспособного спроса покупателей.

Литература

1. Анализ финансовой отчётности: учебное пособие/Под ред. О. В. Ефимовой, М. В. Мельник.- М.: Омега-Л, 2004.- 408 с.

2. Донцова, Л. В. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие/Л. В. Донцова, Н. А. Никифорова. - М.: Издательство "Дело и Сервис", 2003. -336 с.

3. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб./Л.Т. Гиляровская [и др.].-М.: ТКВелби, Изд-во Проспект, 2006.-336С.

4. Любушин, Н. П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие. - 2-е изд., перераб. и доп. / Н. П. Любушин. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. -448с.

5. Савицкая, Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия.: учебное пособие 7-е изд./ Г. В. Савицкая. - МН: "Новое знание", 2002. - 704 с.

6. Шеремет, А. Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций/ А. Д. Шеремет, Е. В. Негашев. - М.: ИНФРА-М, 2003. -237 с.

7. Экономический анализ в торговле: учебное пособие / Под ред. М.И. Баканова. -М.: Фи нансы и статистика, 2004. - 400 с. «

Иногда факторный анализ рентабельности может выявить слабые стороны в деятельности предприятия, указав, в какой сфере стоит приложить усилия для повышения прибыльности - сократить расходы, изменить цену продукции или модернизировать производство.

История возникновения факторного анализа

Основоположником факторного анализа считается английский психолог и антрополог Ф. Гальтон, который в конце XIX - начале XX века выдвинул основные идеи метода применительно к психологии. В дальнейшем методология анализа была развита многими учеными в разных сферах науки. Нельзя не упомянуть американского математика Г. Хоттелинга, внесшего свой вклад в виде разработки метода главных компонентов в современном варианте. Английский психолог К. Айзенк также сыграл важную роль в развитии методики, широко используя модель факторного анализа при работе над теорией личности в психологии.

Рентабельность - что это?

Для того чтобы понять, зачем нужен факторный анализ рентабельности, определимся с понятием рентабельности в его общем смысле. Этот показатель является характеристикой эффективности вложения собственных или заемных средств в производство. Он конкретно определяет, какова сумма прибыли на рубль вложенного капитала, оборота или инвестиций. Вычисляется путем деления показателя прибыли на показатель затрат. Виды рентабельности определяются тем, какую прибыль и затраты используют при анализе. Например, при вычислении эффективности вложения капитала берут отношение прибыли к величине основных средств. Для того чтобы посчитать рентабельность продаж, прибыль предприятия делят на выручку. Показатель прибыльности производства определяют путем отношения прибыли к себестоимости произведенной продукции - анализ именно этой величины мы проведем в этой статье.

Факторный анализ рентабельности производства

Эффективность работы предприятия не может быть охарактеризована показателем прибыльности в его абсолютной величине. Необходимо соотнести величину полученной прибыли с масштабами произведенной продукции, с общей суммой постоянных и переменных затрат. Факторный анализ рентабельности предприятия подразумевает комплексный подход к исследованию зависимости финансовых результатов от изменения трех основных показателей: производства, реализации и капитала. Здесь будет рассказано об анализе рентабельности при изменении факторов производства - себестоимости единицы продукции, среднереализационной цены за единицу, структуры товарной продукции.
Факторный анализ рентабельности производства подразумевает анализ влияния на прибыльность изменений трех основных факторов:

• структуры товарной продукции;
• средней цены реализации;
• себестоимости единицы товарной продукции.

Как известно, показатель рентабельности произведенной продукции определяется по формуле:

R = П/С, (1), где R - показатель рентабельности, П - прибыль (до налогообложения), С - себестоимость (постоянные и переменные затраты). Раскроем эту формулу:

R = (Р-С)/С, (2), где Р - выручка, или цена реализации.

Комплексный факторный анализ рентабельности товарной продукции подразумевает использование еще одной составляющей - величины структуры произведенного товара. Для того чтобы связать воедино три факторных составляющих - выручку, себестоимость и показатель структуры, необходимо каждый аргумент формулы в правой части умножить на коэффициент структуры товарной продукции: R = (УД·Р - УД·С)/УД·С, (3), где УД - удельный вес или показатель структуры товарной продукции. Применение этой величины позволит выяснить, как повлияло изменение в объеме производства более дорогих или дешевых товаров на эффективность работы предприятия.

Выводы

Вышеприведенная формула (3) является факторной моделью для проведения анализа методом цепных подстановок. Для конкретизации обозначений определяем: символ «п» - планируемые показатели, символ «ф» - фактические показатели. Таким образом,

R п = (УДп·Рп - УДп·Сп)/УДп·Сп, (4)

R ф = (УДф·Рф - УДф·Сф)/УДф·Сф. (5)

Теперь определим влияние на изменение прибыльности каждого из трех составляющих:

1. Изменение рентабельности за счет изменения структуры:

R уд = (УДф·Рп - УДф·Сп)/УДф·Сп, (6)

∆R уд = R уд-R п. (7).

2. Определим влияние на показатель рентабельности изменения в цене реализации:

R р = (УДф·Рф - УДф·Сп)/УДф·Сп, (8)

∆R р = R р - R уд. (9).

3. Узнаем, насколько изменилась прибыльность из-за изменения себестоимости товарной продукции:

∆R с = R ф - R р (10).

Проверка:

∆R = ∆R уд + ∆R р + ∆R с (11)

Проведенный таким образом факторный анализ рентабельности позволяет определить, каким образом изменение каждого фактора в комплексе повлияло на увеличение или уменьшение такого показателя эффективности производственного процесса, как рентабельность производства.

3.8. Анализ рентабельности

Рентабельность характеризует уровень прибыльности деятельности предприятия. Рассчитывается рентабельность на основе показателей прибыли. Если предприятие работает с убытками, то следует говорить об убыточности деятельности.

Основные направления анализа рентабельности:

1. Анализ динамики показателей рентабельности.

2. Факторный анализ рентабельности.

Для анализа рентабельности рассчитываются показатели:

1. Рентабельность продукции.

2. Рентабельность продаж.

3. Рентабельность капитала.

4. Рентабельность оборотного капитала.

5. Рентабельность собственного капитала.

6. Рентабельность ресурсов.

Рентабельность продукции (работ) () – это отношение прибыли от продаж к затратам на производство и реализацию продукции (работ). Рассчитывается по формуле

или
,

–здесь указываются строки формы № 2.

Рентабельность продукции (работ) показывает, сколько прибыли от продаж приходится на один рубль затрат на производство и реализацию продукции (работ).

Рентабельность продаж (
) – это отношение прибыли от продаж к выручке. Рассчитывается по формуле

или
.

Рентабельность продаж показывает, сколько прибыли от продаж приходится на один рубль выручки.

Рентабельность капитала (
) – это отношение прибыли до налогообложения (или чистой прибыли) к среднегодовой стоимости имущества предприятия (актива баланса). Если рентабельность капитала рассчитывается для квартального периода, то соответственно в расчетах учитывается среднеквартальная стоимость имущества предприятия. Рассчитывается по формуле

или
,

где – среднегодовая стоимость имущества предприятия (актива баланса);– здесь указываются строки баланса.

Рентабельность капитала показывает, сколько прибыли до налогообложения (или чистой прибыли) приходится на один рубль капитала или имущества предприятия. В отдельных случаях допускается расчет рентабельности капитала и на основе использования прибыли от продаж (когда она составляет основную часть прибыли до налогообложения).

Рентабельность оборотного капитала
– это отношение прибыли до налогообложения (или чистой прибыли) к среднегодовой стоимости оборотного капитала предприятия. Рассчитывается по формуле

или

,

где
– среднегодовая стоимость оборотного капитала предприятия.

Рентабельность оборотного капитала показывает, сколько прибыли до налогообложения (или чистой прибыли) приходится на один рубль капитала, вложенного в оборотные активы (или в текущую деятельность).

Рентабельность собственного капитала
– это отношение прибыли до налогообложения (или чистой прибыли) к среднегодовой стоимости собственного капитала предприятия. Рассчитывается по формуле

или
.

Рентабельность собственного капитала показывает, сколько прибыли до налогообложения (или чистой прибыли) предприятие получает на один рубль собственного капитала.

Рентабельность ресурсов
– это отношение прибыли до налогообложения (или чистой прибыли, прибыли от продаж) к среднегодовой стоимости основных производственных фондов (
)и материальных оборотных средств (
). Рассчитывается по формуле

;

или
;

или
.

Среднегодовая стоимость основных производственных фондов принимается по данным формы № 5 «Приложение к балансу».

–здесь указаны строки баланса.

Рентабельность ресурсов показывает, сколько прибыли до налогообложения (или чистой прибыли, прибыли от продаж) предприятие получает на один рубль ресурсов, занятых в производстве.

Рассчитаем показатели рентабельности (табл. 3.17) на основе данных табл. 3.1 и 3.14.

Таблица 3.17

Показатели рентабельности

* – данные отсутствуют, так как в расчетах используется отчетность только за один отчетный год (баланс и форма 2). Для определения среднегодовой стоимости капитала за предыдущий год необходимо использовать баланс за предыдущий год.

По данным табл. 3.17, рис. 3.28 видно, что в отчетном году произошло увеличение рентабельности продукции и продаж. Рост показателей рентабельности вызван опережением темпов роста прибыли от продаж (145,08%), темпов роста выручки (117,0%), себестоимости реализованной продукции (115,%), коммерческих расходов (104,49%) и управленческих расходов (103,41%). Основным фактором увеличения рентабельности является увеличение прибыли, которая в свою очередь зависит от объемов производства и реализации продукции и снижения затрат.

Факторный анализ рентабельности позволяет определить степень влияния отдельных показателей-факторов на изменение рентабельности. Для проведения факторного анализа, необходимо данные отчетного года сопоставить с данными базового периода (например, предыдущего года). Поскольку нами для проведения анализа финансового состояния используется отчетность только за один год, то рассмотрим условные примеры.

Рис. 3.28. Динамика показателей рентабельности

Пример 1.

На основе данных табл. 3.18 определить степень влияния факторов затратоемкости производства на изменение рентабельности ресурсов, а также эффективности использования ресурсов предприятия (основных производственных фондов и оборотных средств).

Таблица 3.18

Исходные данные для факторного анализа

Окончание таблицы 3.18

Факторный анализ рентабельности ресурсов проведем с использованием метода цепных подстановок. Рентабельность ресурсов определяется по формуле

.

Осуществим некоторые преобразования и получим модель для факторного анализа

Таким образом, преобразованная факторная модель рентабельности ресурсов примет вид

,

где
– материалоемкость;
– зарплатоемкость;
– амортизацеемкость;
– доля прочих затрат в выручке;
– фондоотдача основных производственных фондов;
– коэффициент оборачиваемости оборотных средств (оборотных активов).

Для проведения факторного анализа рассчитаем расчетные показатели (табл. 3.19).

Используя метод цепных подстановок, выполним промежуточные расчеты по преобразованной факторной модели рентабельности ресурсов. Всего расчетов – 7. В первом расчете все показатели 2004 года, а в последнем – 2005 года. Постепенно заменяем значения показателей 2004 года на значения показателей 2005 года. Результаты промежуточных расчетов сведем в табл. 3.20.

Таблица 3.19

Расчетные показатели

Таблица 3.20

Результаты промежуточных расчетов факторного анализа

Расчет влияния факторов определяется последовательным вычитанием: из второго расчета вычитаем первый; из третьего – второй; из четвертого – третий и т.д., то есть из каждого последующего вычитается предыдущий (табл. 3.21).

Таблица 2.21

Степень влияния факторов

Таким образом, результаты расчетов показали, что рентабельность ресурсов снизилась на 9,17%. Основное влияние оказали факторы (табл. 3.22, рис. 3.29):

– снижение фондоотдачи. В результате снижения эффективности использования основных производственных фондов на 0,47 руб./руб. рентабельность ресурсов снизилась на 3,976%;

– увеличение зарплатоемкости. В результате увеличения зарплатоемкости на 0,049 руб./руб. рентабельность ресурсов снизилась на 4,385%;

– увеличение амортизацеемкости. В результате увеличения амортизацеемкости на 0,036 руб./руб. рентабельность ресурсов снизилась на 3,257%;

– снижение коэффициента оборачиваемости оборотных средств. В результате снижения коэффициента оборачиваемости оборотных средств на 0,335 рентабельность ресурсов снизилась на 0,206%;

– положительное влияние на рентабельность ресурсов оказало снижение материалоемкости на 0,027 руб./руб. В результате рентабельность ресурсов увеличилась на 2,413%.

Таблица 3.22

Факторный анализ рентабельности ресурсов

Рис. 3.29. Влияние факторов на изменение рентабельности ресурсов

Пример 2.

На основе исходных данных выявить степень влияния факторов рентабельность продаж и коэффициент оборачиваемости капитала на изменение рентабельности капитала.

Рентабельность капитала в данном случае рассчитывается как отношение прибыли от продаж к среднегодовой стоимости капитала (табл. 3.23).

Таблица 3.23

Исходные и расчетные показатели для факторного анализа

Коэффициент оборачиваемости капитала (
) рассчитывается как отношение выручки к среднегодовой стоимости капитала.

Рентабельность капитала увеличилась на 5,395%. Необходимо определить, в какой степени на ее увеличение повлияли рентабельность продаж и коэффициент оборачиваемости капитала. Для расчета будем использовать следующую формулу и последующие преобразования

.

Используем метод абсолютных разниц.

1. Изменение рентабельности капитала за счет увеличения рентабельности продаж

За счет увеличения рентабельности продаж на 1,24% рентабельность капитала возросла на 1,57%.

2. Изменение рентабельности капитала за счет увеличения коэффициента оборачиваемости капитала

За счет увеличения коэффициента оборачиваемости на 0,188 рентабельность капитала возросла на 3,833%. Общее изменение составило (1,57% + 3,83%) = 5,4%. Наибольшее влияние на изменение рентабельности капитала оказало увеличение коэффициента оборачиваемости капитала, то есть деловая активность предприятия (доля фактора – 71%, рис. 3.30). Результаты факторного анализа представлены в табл. 3.24.

Таблица 3.24

Факторный анализ рентабельности капитала

Рис. 3.30. Структура изменения рентабельности капитала в результате

влияния факторов