Познавательная экономика. Анализ капитала КПК. Скоррек-тированная балансовая стоимость

По источникам финансирования оборотного капитала (в большинстве случаев) рассчитывается эффективность его применения. Главной задачей управляющей организации, как известно, является установление «золотой середины», оптимального баланса между привлеченным капиталом и собственным, что обусловлено особенностями финансового оборота того или иного субъекта. В ходе управления финансированием не только обеспечиваются права предприятий, но и повышается их ответственность за рациональность и эффективность использования финансов.

По сути, есть только финансовая поддержка. Вы не ожидаете какой-либо оценки, поэтому вам не придется беспокоиться, если сумма не будет снята. У нас есть четкое определение того, какие деньги использовать. Каждый должен знать о том, что ему нужна сумма, которую он просит для своего нынешнего плана.

Внедрение инвестиций в производство, внедрение нового продукта, запуск компании или открытие нового филиала. Это не сумма, снятая сбоку, это сложный расчет бизнес-плана. Они видят потенциал маркетинга и полагают, что могут привлекать клиентов и укреплять с ними прочную связь. В то же время это касается финансовых ресурсов.

Баланс между заемными и собственными деньгами обеспечивает непрерывный оборот капитала, что, в свою очередь, обеспечивает:



Типы источников финансирования оборотных финансов

Существует три типа таких источников (как указано на рисунке):

Это то же самое, что когда крупная компания выпускает публичные облигации. Почти всегда делали деньги в банке подешевле. Более высокий риск и нестабильность лиц, мать которых проживает в налоговой гавани, является доказательством того, как они управляются. Эти фирмы менее прибыльные и, как правило, больше обязаны иностранному капиталу, что приносит значительно больший риск для их бизнеса. Суммарные активы очень высоки для нашего удивления.

Понятно поэтому, что там, где есть большой актив и отрицательный капитал, должен быть высокий объем общей задолженности, что значительно увеличивает риск и нестабильность этих компаний. Анализируемые компании также часто достигают очень высоких продаж, тем самым имея значительную долю на рынке.

  • заемные;
  • привлеченные;
  • собственные.

Ознакомимся подробнее с каждым из них.


Собственный капитал

В обороте средств ключевую роль играет именно этот капитал, т. к. каждая организация, которая работает по принципу коммерческого расчета, обязана располагать минимальной оперативной/финансовой самостоятельностью, в противном случае рентабельность ведения дел будет под угрозой. Более того, организация должна нести ответственность за все принятые решения.

Налоговая парадигма компаний хуже

Платежное поведение компаний с владельцем налогового убежища хуже по сравнению с обычными предприятиями. Анализируемые компании за последние 12 месяцев платят больше просрочки, чем остальная часть бизнес-базы. Это следствие их способа финансирования. Они более признательны, поэтому используют другие формы финансирования, на этот раз за счет поставщиков, и они ставят их под повышенный риск, - сказал он.

За последние 20 лет иностранные инвестиции рассматривались в Библии как библейская манна с небес. Но прелести наполнили нас зверской правдой об уродливой стороне иностранного капитала. Вот периферия и страдает от хронической нехватки собственной страны по получении инъекции живительной энергии. Единственная проблема заключается в том, что эти прелести затмили жестокую правду о другой, уродливой стороне иностранных инвестиций.


Финансирование оборотного капитала осуществляется на этапе формирования предприятия, т. е. при создании уставного фонда. В таком случае источниками могут являться:

И лишился халата в сочетании со стигмой за неумелость политического класса, когда Пежо или Киа обошли нас? Конечно, прямые инвестиции всегда были само собой разумеющимися. Таким образом, ситуация, когда иностранный капитал «входит в страну, чтобы иметь долгосрочное влияние на бизнес компании». Либо создав бизнес самостоятельно, либо захватив долю в уже существующем национальном бизнесе. Именно этот процент отличает прямые инвестиции от портфеля. Таким образом, те, кто стремится только зарабатывать капитал, не занимаясь управлением бизнесом.

  • инвестиции от основателей;
  • средства, вырученные за продажу акций;
  • деньги от других организаций, которые принимают участие в выполнении совместных проектов;
  • деньги из госбюджета.

Все это, сочетаясь с капиталом, перемещается в уставный фонд предприятия и формируют начальный оборотный капитал.

Обратите внимание! Необходимость в оборотном капитале может меняться по ходу развития в ту или другую сторону (если сравнивать с изначальным объемом), а уставный капитал зачастую не меняется на протяжении нескольких лет.

Оглядываясь назад, очевидно, что у Польши не было проблем с привлечением иностранных инвесторов почти с самого начала трансформации. На первом этапе ему способствовала решительная приватизация первых правительств свободной Польши. Особенно эти постсоляризаторы. А затем вступление Польши в Европейский Союз. Достаточно сказать, что их стоимость выросла с 4, 1 млрд евро до 17, 2 млрд евро. Сразу после этого столица немного испугалась, а расходы на иностранные инвестиции упали во всем мире. От 9, 3 млрд.

Евро до 13, 6 млрд. Государственные учреждения, ответственные за привлечение иностранных инвестиций, еще не упали в поисках утешительных объяснений этого внезапного спада. В Польше, которая заняла второе место по новым проектам этого типа по всему Европейскому союзу, эта стоимость снизилась всего на 7, 6%. Согласно отчету прошлого года, прямые иностранные инвестиции в Польше составили 67 процентов. более года назад. В то время как результат для всей Европы составил всего 8% плюс. Среди европейских стран, за исключением Испании, только Испания зафиксировала увеличение.

Часть инвестиций направляется на покупку производственного материала, необходимого для оказания услуг или производства продукции. Оборотный капитал является единственным источником средств для покрытия производственных расходов до тех пор, пока не поступит первая выручка от продажи производимой продукции.


Польша также заняла первое место в рейтинге польско-германской торговой палаты относительно инвестиционной привлекательности стран этой части Европы. Доказательством является то, что 9 процентов. Инвесторы снова инвестируют в Польшу. В Польше иностранные инвестиции по-прежнему считаются невероятно отличной возможностью для развития. Или вознаграждение за хорошее поведение. Поэтому, когда он объявил, что хотел бы открыть логистические центры в Польше, мы снова были счастливы. Будут новые рабочие места и дополнительные бюджетные поступления.

Дальше оборотный капитал, выданный в качестве аванса для возобновления цикла производства, может пополняться за счет денег, инвестируемых в предприятия, и что важнее, за счет выручки, продажи акций на фондовой бирже и дополнительно привлеченных денег.

Собственными средствами могут являться:

  • чистая прибыль;
  • резервы предприятия, которые не используются по прямому назначению (по крайней мере, временно);
  • доход, который не был распределен в прошлые годы.

На последующих этапах деятельности развивается акционирование, что позволяет расходовать прибыль уже по своему усмотрению (разумеется, помимо той доли, которая пойдет на налоги, обязательные выплаты и прочие направления, предусмотренные действующими законами).

Верно ли, что каждый раз, когда в стране происходят новые внешние инвестиции, есть ли что-то, что можно использовать? У многих экономистов есть серьезные сомнения по этому поводу. Один из них - экономист Хайнер Флассбек. Компетентность в теме международных потоков капитала никоим образом не отказывает ему. Реальность, к сожалению, намного сложнее, - говорит Флассбек.

В стране с более низким уровнем развития иностранный капитал поставляется с новыми инвестициями. У него гораздо лучшая технология на следующий день, и, следовательно, производительность ртути с другой планеты. Это завершает дешевый труд принимающей страны и становится непревзойденным игроком. Перед лицом такого соперника большинство местных конкурентов беспомощны. И это еще не конец преимущества иностранного инвестора. Большинство из них используют так называемые. трансфертные цены. Это предпочтительный способ размещения затрат между разрозненными компаниями одной глобальной компании.

Источники, которые приравниваются к собственным, основываются на устойчивом пассиве – капитале, который находится в перманентном обороте организации, но не принадлежит ей. Другими словами, такой капитал не является собственным, но используется для наращивания оборотных средств.


Эти трансфертные цены оказывают решающее влияние на конкурентоспособность международной группы с другими местными компаниями. Зачастую иностранная компания обходит свои обязательства перед местным налогоплательщиком. На практике крупные западные корпорации обычно не имеют ни малейших проблем, чтобы завоевать доминирующее положение на самых прибыльных рынках стран с более слабым экономическим потенциалом в краткосрочной перспективе. В банковской сфере, строительстве, производстве и торговле. - Это типичный феномен, наблюдаемый с начала глобализации во всех регионах мира.

Существует несколько типов средств, которые приравниваются к собственным. Это могут быть:

  • минимальный переходящий долг по З/П;
  • остатки потребительского фонда;
  • резервные средства для будущих выплат;
  • применение средств, предназначенных для уплаты налогов, до окончания отчетного периода;
  • переходящий долг по бюджету;
  • кредитные средства, которые поступили в качестве предоплаты за производимую продукцию;
  • долг перед покупателями за возвращенную тару.

Обратите внимание! Деньги, привлеченные дополнительно, могут пойти на покрытие прироста своего оборотного капитала (разницы между их объемом на конец/начало года).

Центральная и Восточная Европа и Польша не являются исключением из этого, - утверждает Флассбек. Симптоматично также, что такие процессы обычно незаметны. Легко подсчитать, сколько иностранный инвестор потратил на реинвестирование в данную страну или сколько рабочих мест он имеет. Труднее дать надежные оценки потерянных деловых возможностей местных предприятий из-за появления мощного иностранного конкурента, который их пожирал. И поскольку общественное мнение должно рационализировать некоторые факты, возникает следующая картина: периферийная страна признает, что, поскольку ее промышленность или внутренняя торговля были утрачены перед лицом.

Долг по заработной плате образуется в тех случаях, когда дата выплаты не совпадает с датой зачисления. Для этого даже есть специальная формула, выглядящая следующим образом:

(Д х Ф) / 90 = М₃

Здесь М₃ – это минимальная задолженность, Д – кол-во дней с первого числа месяца до даты зачисления, а Ф – это фонд выплаты на четвертый квартал будущего года.

Чтобы понять, какова другая уродливая сторона иностранных инвестиций, давайте немного поговорим об известном индийском экономисте и критике глобализации Амита Бхадуры. Они считают, что импульсы экономического развития могут исходить только извне. Мы делаем все, чтобы порадовать Международный валютный фонд. Мы хотим, чтобы фонд дал нам хорошее свидетельство, которое обеспечит свежие иностранные инвестиции. В этом смысле они являются заложниками, - говорит Бхадури. Международные компании освоили способность играть между странами, которые борются за свои деньги.

Пример

Необходимо определить рост устойчивого пассива при условии, что тот используется для создания оборотного актива. З/П начисляется ежемесячно 15 числа, а фонд на четвертый квартал составляет 240 миллионов рублей. Минимальный долг составляет 32 миллиона. При расчетах необходимо выполнить следующие действия.

Шаг 1. Рассчитывается кол-во дней с начала месяца до даты выдачи З/П (14 дней).

В результате в большинстве стран действует система налоговых льгот и льгот, рассчитанная на привлечение инвесторов. Кстати, целый ряд парадоксальных ситуаций. Инвестиции составили $ 150 млн. От Международной бумажной группы. Между тем, как сообщается, стоимость, связанная с транзакцией упущенных налоговых льгот, достигла 142 миллионов. Это было результатом того, что инвестор повысил цены на бумаги сразу после покупки компании. Вы не можете забыть об особых экономических зонах. Они сформировались в середине года для привлечения инвестиций.

Фирмы, которые размещают свое производство в таких зонах, могут рассчитывать на освобождение от налогов и другие виды объектов. Основным преимуществом их существования является создание там рабочих мест. В частности, зоны в основном расположены в районах, затронутых проблемой структурной безработицы. По крайней мере, говорит Малгожата Мачеевска из Университета Вроцлава, автор доклада Усталые тела и бесценные продукты. Условия труда для женщин в особой экономической зоне электронной промышленности.

Шаг 2. Рассчитывается ежедневная зарплата (240 / 90 = 2,666 миллиона).

Шаг 3. Определяется переходящий долг (2,666 х 14 = 37,333 миллиона).

Шаг 4. Рост устойчивого пассива составит прибл. 5,3 миллиона (37,333 – 32).

Переходящий долг возникает из-за того, что предусмотренные законодательством сроки выплаты налогов могут не совпадать с реальной датой зачисления. И напротив, долг перед клиентами по возвратной таре образуется, если готовая продукция отгружается в этой самой возвратной таре. Обычно поставщики, занимающиеся реализацией подобного рода продукции, получают от клиентов своеобразный залог в виде тары. Если продукция регулярно так отгружается, то у предприятий образуется перманентный остаток залога. А если учесть, что залоги постоянно возвращаются клиентам, то выходит, что поставщикам нужно исчислять минимальный залог, включенный в дополнительно привлеченный капитал.

И картина, которая появилась в ее докладе, не напоминала красочные презентации, которые обычно хвастались иностранными инвестициями. Кобьерицкая реальность выглядела так: фабричные залы, окруженные колючей проволокой, далеко за городом, непрерывный надзор, очень тяжелые условия труда и очень низкая заработная плата. Хотя особые зоны являются лишь частью польского мира труда, стоит отметить его существование. Помимо того, что именно в специальных зонах ваши логистические центры, вероятно, запустит американскую Амазонку.

Поэтому беспокойство, которое в атмосфере скандала вырвалось из Германии, потому что его сотрудники были раздираемы нарушением их основных прав. Это конец темной стороне иностранных инвестиций? Обычно это происходит, когда инвестиции находятся в районах, которые не способствуют экспорту. Таким образом, в банковской сфере, строительстве или большой торговле. Такие инвестиции, с национальной точки зрения, нерентабельны. Единственная проблема заключается в том, что их привлекают иностранные инвесторы.

Обратите внимание! Касаемо задолженности по авансам, то она может планироваться исключительно в сферах обслуживания и тяжелой промышленности. При этом учитываются производственные программы, расчетные сроки и сроки сдачи товара.

Если объем текущего норматива больше оборотного капитала, то проявляется главный его (капитала) минус – запланированный доход недополучается или же получается в неполном объеме, т. к. был использован нерационально ввиду ряда факторов (к примеру, применение не по назначению, прочие нюансы, которые возникли в ходе деятельности). Этот минус можно перекрыть только за счет самого предприятия, допустившего подобное состояние бюджета.

Вот самая большая прибыль. К сожалению, глядя на структуру прямых иностранных инвестиций в Польше, очевидно, что концентрация иностранного капитала влияет на эти области. И вот 21%. Инвестиции сосредоточены в финансово-страховом секторе, 15%. в оптовой и розничной торговле, 6% в строительстве и 8% на рынке недвижимости. Согласно Ласки, одной из основных причин отрицательного баланса торгового баланса в Польше в течение всего периода после трансформации. Частично нарушена в последнее время. Итак, в тот период, когда, скажем, произошел крах прямых иностранных инвестиций.

В последние годы использование займов для оборотного капитала обретает все большую популярность. Займы способны покрыть временную нужду предприятия в деньгах. Существует много причин для привлечения займов, ниже приведены лишь наиболее распространенные из них:

И почему торговый баланс важен для такой страны, как Польша? - Конечно, нет проблем, что страна на некоторое время увеличивает импорт, чем экспорт. Но опыт показывает, что экономики, подобные Японии или Китаю, совершили большой скачок, определенно избежали отрицательного торгового баланса, - объясняет Грейс. Где-то на краю этого калькулятора есть еще темная сторона инвестиций. Например, в контексте миграции капитала могут возникнуть такие патологии, как экспорт экологических опасностей. Или просто организовать организованный прыжок на свои природные ресурсы.

  • кредиты любого типа;
  • опосредование финансового оборота;
  • инвестиционные займы;
  • кредитование сырьевых запасов;
  • восполнение временного дефицита средств;
  • займы для сезонных производственных затрат.

Характерно, что ссуды можно получать не только в банках, но и в других финансовых компаниях, в том числе государственных.

Такой капитал привлекается в предприятия по специально составленному контракту. Если деньги вкладывают сами сотрудники, то может быть предусмотрен определенный процент. Другим инструментом привлечения является кредиторская задолженность, которая образуется в четко обозначенных сроках выплаты и в обязательном порядке правомерно. Если сроки будут нарушены, то предприятие вправе использовать средства иных объектов (в ущерб интересам последних, разумеется).

Обратите внимание! Появление задолженности говорит о том, что была нарушена финансовая дисциплина, а специальная служба предприятия приняла меры о ее (задолженности) сокращении.

В качестве заключения

Грамотное соотношение своих, кредитных и привлеченных средств оборотного капитала – это крайне важный момент на пути укрепления финансового положения предприятия. При этом основной задачей финансовых менеджеров, работающих на предприятии, должно быть обеспечение нормального финансового функционирования субъекта при минимальных оборотных средствах.

капитал, привлекаемый из внешних источников: характеризует ту его часть, которая формируется вне пределов организацию. Она включает привлекаемый со стороны как собственный, так заемный капитал. .

По национальной принадлежности владельцев капитала, предоставляющего его в хозяйственное использование:

национальный капитал, который привлекается организацией, позволяет ей в большей степени координировать свою хозяйственную деятельность с экономической политикой государства. Кроме того, этот вид капитала, как правило, более доступен для организаций малого и среднего бизнеса. Вместе с тем, на современном этапе экономического развития страны объем свободного национального капитала очень ограничен, что не позволяет обеспечить субъектам хозяйствования необходимые темпы экономического роста.

иностранный капитал: привлекается, как правило, средними и крупными организациями, которые осуществляют внешнеэкономическую деятельность. Объем предложения капитала на мировом его рынке довольно значительный, условия его привлечения отечественными субъектами хозяйствования очень ограничены в силу высокого уровня экономического и политического риска для зарубежных инвесторов.

По формам собственного капитала, предоставляемого организации выделяют частный и государственный капитал. Данная классификация капитала используется в процессе формирования уставного фонда организации. Она служит основой соответствующей классификации организаций по формам собственности..

По организационно-правовым формам привлечения капитала организацией выделяют:

акционерный капитал: формируется организациями, которые созданы в форме акционерных обществ открытого или закрытого типа. Такие корпоративные предприятия имеют широкие возможности формирования капитала из внешних источников путем эмиссии акций. При достаточно высокой инвестиционной привлекательности таких организаций их акционерный капитал может быть сформирован с участием зарубежных инвесторов.

паевой капитал: формируется партнерскими организациями, которые созданы в форме обществ с ограниченной ответственностью, коммандитных обществ и т.п.

индивидуальный капитал: характеризует форму его привлечения при создании индивидуальных предприятий - семейных и т.п.

По натурально-вещественным формам привлечения капитала выделяются следующие виды:

капитал в денежной форме: наиболее распространенный вид, который привлекается организацией. Универсальность этого вида капитала проявляется в том, что он легко может быть трансформирован в любую форму капитала, необходимого организации для осуществления хозяйственной деятельности.

капитал в финансовой форме: привлекается организацией в виде разнообразных финансовых инструментов, вносимых в его уставной фонд. Такими финансовыми инструментами могут быть акции, облигации, депозитные счета и сертификаты банков и другие их виды.

капитал в материальной форме: привлекается в виде различных капитальных товаров (машин, оборудования, зданий, помещений), сырья, материалов, полуфабрикатов, а в отдельных случаях - в виде потребительских товаров (в организациях торговли).

капитал в нематериальной форме: привлекается в виде разнообразных нематериальных активов, которые не имеют вещной формы, но принимают непосредственное участие в его хозяйственной деятельности и формировании прибыли. К этому виду капитала относятся права пользования отдельными природными ресурсами, патентные права на использование изобретений, “ноу-хау”, права на промышленные образцы и модели, товарные знаки, компьютерные программы и другие нематериальные виды имущественных ценностей.

Публикации и статьи

Человеческий капитал России как потенциальный фактор устойчивого развития
Общеизвестно, что каждый из нас стремиться иметь высокий стабильный заработок, комфортные условия проживания, прекрасное здоровье, а также престижный социальный статус. Всего этого человек может достичь, если он востребован обществом, то есть обладает таким набором и уровне...

Экономическое обоснование работы участка ремонта тормозного оборудования грузовых вагонов
производственный себестоимость заработный фонд Роль железнодорожного транспорта очень велика не только по всей России. Транспорт создает условия для осуществления расширенного воспроизводства, способствует рациональному размещению производства по экономическим районам страны. ...